国庆70周年当日，不仅大阅兵在疯狂刷屏朋友圈，《我和我的祖国》、《中国机长》等一众爆款影视作品的票房数据，也在不断让市场发出惊讶声。
智通财经APP了解到，中国电影(600977,股吧)票房市场在国庆期间迎来了春节档之后的最高热度，数据显示，国庆首日三部分强势纯国产剧中的《我和我的祖国》上座率达到64.95%，《中国机长》为59.12%，《攀登者》37.44%，均大幅超越中美合拍《雪人奇缘》的23.45%。十一当天票房达到了7.9亿元，创造了今年春节档以来的单日票房新高。上映两天热度依旧，《我和我的祖国》《中国机长》和《攀登者》三部影片在票房上分别突破了8亿元、6亿元、3亿元，票房合计超过17亿元，目前《我和我的祖国》豆瓣上仍有8.1的高分，中国机长7.2分次之，攀登者为6.9分。
这与去年的黄金周形成了鲜明的反差，当时主要影片遭遇口碑、票房双滑坡，票冠《李茶的姑妈》豆瓣评分仅为4.6，最终6.04亿票房，远低于外界预期。此次黄金周的口碑、票房强势复苏，其实更有一丝影视传媒板块再度崛起的味道。
2018，影视传媒一路荆棘
行业巨变的2018年，影视传媒行业经历大调整。智通财经APP了解到，自2018年初知名演员税收事件爆出之后，影视行业的监管政策开始全方位收紧，影视行业进入史上最猛烈的调整出清阶段。
2018年6月27日，中宣部联合文旅部、国税总局、广电总局、国家电影局印发《通知》，要求加强对影视行业天价片酬、“阴阳合同”、偷逃税等问题的治理。行业9家公司联合声明，抵制天价片酬。继5部门联合打击明星高片酬乱象后，爱奇艺、优酷、腾讯视频三家视频网站于8月11日，联合正午阳光、华策影视(300133,股吧)、柠萌影业、慈文传媒(002343,股吧)、耀客传媒、新丽传媒六大影视制作公司，发布《关于抑制不合理片酬，抵制行业不正之风的联合声明》。
10月2日，国家税务总局更是发布《关于进一步规范影视行业税收秩序有关工作的通知》，全国税务机关将从2018年10月-2019年7月开展规范影视行业税收秩序专项行动。11月9日，国家广电总局再发布《进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理部署要求的通知》，明确指出要严惩高片酬和收视率造假，内容尺度网台统一标准。
一系列行业巨震后，中国电影票房2018年仅为610亿元，9%的同比增速较2017年的22.6%有大幅放缓，2019上半年的中国电影票房更是同比下降2.7%至311.7亿元，终结中国电影持续了15年的增长历史。2018年开始，电视剧价格也下降明显，平均售价下降30%左右，部分头部剧售价下滑了50%。爱奇艺CEO龚宇曾此前就就公开表示，头部电视剧单集采购价已从峰值的1500万回落到了800万以下。
大调整之后，行业恰是破后而立时。
优质内容领衔，行业新时代起
行业调整期，优质内容的需求并未有丝毫的减弱。智通财经APP了解到，2019年上半年，科幻电影《流浪地球》票房超过46亿元，动画电影《哪吒》票房突破49亿元，均开创中国类型电影票房的新纪录，尤其是黄金周的票房高潮，突显了优质影视内容强大的需求和吸金能力；此外，《长安十二时辰》、《小欢喜》等剧集热度引爆网络，播放量和话题讨论量高居各大榜单前列。
目前，爱奇艺、腾讯视频和优酷三大视频平台的月活跃用户数量分别达5.5亿、4.6亿和4.2亿。上半年，三大视频平台独播内容持续增多，首次超过70%，差异化内容拉动了付费会员持续增长。爱奇艺6月22日公布付费会员突破1亿，会员收入已连续三个季度超过广告收入成为第一大收入来源，中国视频网站正式步入“亿级”会员时代。
如此可见，消费者对高品质内容需求和消费力并没有减弱，行业正在向靠高质量内容驱动的时代前行，而且眼下影视剧集的利润空间还在提升。智通财经APP了解到，由于影视产品的生产周期是1-2年，而且是先确认成本后确认收入。2018年到2019上半年期间的影视作品，基本都是在成本较高的2016、2017年生产的。而从2019年下半年，尤其是2020年开始，因限薪令后大幅度下滑的生产成本，会使得后续的新上映影片和剧集的利润空间得到较大改善，所以影视传媒板块的可关注价值已经越来越高。
目前各大影视公司的内容储备非常丰富，后续有持续抬升行业预期的潜力。资料显示，仅光线传媒(300251,股吧)下半年预计就有16部电影上映，数量是上半年7部的一倍以上，包括已上映的《银河补习班》、《哪吒之魔童降世》、《保持沉默》和《我和我的祖国》外，《铤而走险》《友情以上》《两只老虎》《妙先生》《荞麦疯长》《墨多多谜境冒险》《误杀》《如果声音不记得》等多部电影正蓄势待发。北京文化(000802,股吧)下半年有近10部电影的上映，也比上半年的4部多出一倍，包括《攀登者》《你是凶手》《成长在明天》《特警队》《被光抓走的人》《刀背藏身》《热带往事》《岁月忽已暮》等。
当前由于正值新中国成立70周年，其实有部分影视作品因题材原因播映时间被延期。10月份过后，影视作品题材限制逐步消除后，各大影视企业的内容有望再度掀起影视热，行业预期有望持续提升。
在行业强势复苏的当下，港股相关标的资本市场表现值得期待。
各标的仍在低谷，期待长期逻辑提振
三大强势影片背后，都有阿里影业（01060）、猫眼娱乐（01896）的身影。智通财经APP了解到，《我和我的祖国》是由华夏电影、博纳影业、阿里影业主出品，联瑞影业、猫眼微影、淘票票等8家主发行；《中国机长》是由博纳影业、阿里影业、华夏电影、中植集团主出品，浙江博纳主发行；《攀登者》是由上海电影主出品，猫眼微影、阿里影业、登峰文化等联合出品，上海电影主发行，猫眼微影、北京文化等联合发行。其中阿里影业在10月2日票房数据刺激后率先迎来+3.15%的股价反弹，虽然之后有所下跌，但是随着复苏逻辑的逐步确立带来行业预期提升，公司股价或许能有一波表现。
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而猫眼娱乐方面，前段时间公司公布中期业绩称，得益营销及推广开支费用的改善，公司在总收入同比增长4.7%至19.85亿元的基础上，实现经调整净利则为3.8亿元，达成了公司的首次盈利。公司自身的实现盈利，加上行业的复苏带来预期提升，猫眼娱乐后续股价也有不错的潜力。
IMAX中国（01970）同样受益于此次黄金周的爆款内容。智通财经APP了解到，由于《我和我的祖国》、《攀登者》及《中国机长》三部新上电影均有IMAX版本，而且在此期间上映的电影与上一假期档期相比，有更适合IMAX放映的作品。因此IMAX中国受益性也是较为确定的，但是由于公司股价自9月初开始经历了一波近15%的涨幅，其实部分预期已经有所体现，股价表现或许还是要期待长期行业复苏带来的业绩提升。
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