传媒行业周报：逆水寒开启游戏内容新时代 坚定看好传媒AI大趋势

2023 年6 月26 日至7 月2 日申万传媒行业下跌4.79%，表现弱于沪深300（-0.56%）和创业板（0.14%）。子板块中，跌幅居前的是新闻网站板块、2B 板块、图片板块、新媒体板块和数字阅读板块，跌幅居后的是院线板块、广告营销板块、广电板块、大众出版板块和教育出版板块。SW传媒中涨幅居前的是掌趣科技、迅游科技、北京文化、ST 鼎龙和姚记科技；跌幅居前的是昆仑万维、游族网络、天下秀、慈文传媒和天舟文化。
　　重点数据跟踪：1）2023 年6 月26 日至7 月2 日无新游戏版号获批， 2020年至2023 年7 月2 日共审批43 批游戏版号，一共2977 款国内游戏。2022年4 月至2023 年7 月2 日，吉比特、腾讯过审数量分别是15 款、14 款，三七互娱、网易、恺英网络分别为12 款、11 款和 10 款，世纪华通、四三九九各8 款，完美世界过审数量为5 款，畅游时代过审数量为3 款。
　　2）从综艺来看，2023 年6 月26 日至7 月2 日，芒果TV 本周进入TOP50共有综艺13 部，《乘风2023》周末排名第1 左右；爱奇艺本周主要综艺4部，《中国说唱巅峰对决2023》周末排名第6 左右；腾讯视频本周主要综艺4 部，《五十公里桃花坞第3 季》周末排名第8 左右；优酷视频本周主要综艺6 部， 《怦然心动20 岁第3 季》周末排名第11 左右。3）从剧集来看，2023 年6 月26 日至7 月2 日，爱奇艺有4 部剧集进入TOP20，腾讯视频有7 部剧集进入TOP20，优酷有5 部剧进入TOP20，芒果TV 有1 部剧集进入TOP20。
　　AI 应用大时代开启，传媒成为GPT 板块主阵地。2023 年2-3 月见证了全球的AI 大模型密集上线；Q2 以来，应用层面的多重催化和落地正在持续亮相， 6 月19 日美图影像节公布，在AI 驱动下会员的快速增长显著拉动订阅收入，验证AI 增厚收入逻辑跑通；6 月20 日，国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单；6 月27 日Unity 发布了UnityMuse 和Unity Sentis，实现游戏开发和内容设计的AI 高效赋能。传媒作为AI 业绩兑现的核心赛道，在6 月虽剧烈调整但不应悲观，坚定看好产业长期向好趋势并择机布局。7 月进入中报业绩预告密集区，具有边际变化或H1 业绩优秀的标的或子板块将强化AI 赋能、数据兑现逻辑，产业趋势带来的持续催化有望与业绩、数据形成共振，跑出超额收益。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、姚记科技、浙文互联、皖新传媒、芒果超媒，建议关注罗曼股份。
　　重点推荐六条主线：
　　主线一：游戏板块，推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技、游族网络等；主线二：出版板块，推荐果麦文化、皖新传媒，建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、新经典等；
　　主线三：广告板块，推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标等；
　　主线四：剧集板块，推荐华策影视，建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成等；
　　主线五：“传媒+”板块，推荐传媒+建筑的罗曼股份，传媒+卡牌领域的姚记科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等；
　　主线六：传媒白马标的，在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
　　风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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