传媒行业周报：中央财经委再CALLAI 传媒行业阔步向前

　　2023年5 月1 日至5 月7 日申万传媒行业上涨3.51%，表现强于于沪深300（-0.30%），强于创业板（-2.46%）。子板块中，涨幅居前的是大众出版板块、教育出版板块、广告营销板块、数字阅读板块和院线板块；跌幅居前的是新闻网站板块和游戏板块。SW 传媒中涨幅居前的是世纪天鸿、中信出版、中国出版、奥飞娱乐和掌阅科技；跌幅居前的是世纪华通、三人行、宝通科技、迅游科技和富春股份。
　　重点数据跟踪：1）2023 年5 月1 日至 5 月7 日无新游戏版号获批。2022年4 月至2023 年5 月7 日，吉比特、腾讯过审数量分别是14 款、12 款，三七互娱10 款，网易9 款，世纪华通过审数量为8 款，四三九九7 款，恺英网络6 款，完美世界过审数量为5 款，畅游时代过审数量为3 款。
　　2）从综艺来看，2023 年5 月1 日至5 月7 日，芒果TV 本周进入TOP50共有综艺8 部，《乘风2023》周末排名第1 左右；优酷视频本周主要综艺7 部，《了不起！舞社第2 季》周末排名第17 左右；腾讯视频本周主要综艺5 部，《哈哈哈哈哈第3 季》周末排名第8 左右；爱奇艺本周主要综艺5 部，《萌探探探案第3 季》周末排名第6 左右。3）从剧集来看，2023 年5 月1 日至5 月7 日，腾讯视频有7 部剧集进入TOP20，爱奇艺有4 部剧集进入TOP20，优酷有2 部剧集进入TOP20，芒果TV 有3 部剧集进入TOP20。
　　AI 应用大时代开启，传媒接棒成为GPT 板块主阵地。2023 年2-3 月见证了全球的AI 大模型密集上线，我们认为，Q2 将看到应用层面的更多催化和落地，传媒行业作为极具红利的主应用阵地将显著受益，4 月28 日政治局会议强调重视通用人工智能发展，营造创新生态。5 月5 日二十届中央财经委员会第一次会议强调要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，把握人工智能等新科技革命浪潮。同时，当前传媒板块估值与基金持仓仍处于2016 年以来的中枢以下，且筹码十分有限，当前在成长赛道中仍具显著投资性价比。作为兼具红利与性价比的AI 应用主战场，我们认为今年传媒板块上涨空间巨大，传媒投资机会将贯穿全年。5 月推荐果麦文化、恺英网络、姚记科技、三七互娱、芒果超媒、华策影视，建议关注遥望科技。
　　重点推荐六条主线：
　　主线一：出版板块，推荐果麦文化，建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、新经典等；
　　主线二：游戏板块，推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、游族网络、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技等；主线三：剧集板块，推荐华策影视，建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成等；
　　主线四：广告板块，推荐利欧股份、三人行、蓝色光标等；主线五：“传媒+”板块，推荐传媒+卡牌领域的姚记科技，建议关注传媒+电商领域的遥望科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等；主线六：传媒白马标的，在资金涌入传媒板块的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
　　风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动
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